独家观察 | 贵金属走势比较__财经头条

泉源 | 民众号：CapitalWatch

上一次黄金矿商看涨百分比指数（$BPGDM）发出超买信号是在2016年，美国总统大选又一次风起云涌地举行。之后贵金属代价暴跌。你问这个$BPGDM是什么？为什么它很紧张？

在对黄金矿业股做出决议时，一些人会选择追随代价走势，而另一些人则会利用指标东西。黄金矿商看涨百分比指数（$BPGDM）就是如许一种东西，它本质上是权衡黄金开采行业超买和超卖环境的指标，其读数范畴在0到100之间。低于30意味着超卖，而高于70则表现超买，当指数到达极度程度时，就会触发买入或卖出信号，然后反转。由于黄金股的走势与黄金或白银同等，因此该指数在确定整个贵金属板块的走势以及在比力汗青格式时充当水晶球一样有效。

近来，美元$BPGDM表现了大概的最高明买指数，这表明贵金属的远景是看跌的。

过分的看涨也出如今2016年的顶部，这并没有导致现实环境下的灰心感情有所削弱。全部市场都市周期性地走在前面，不管恒久远景有多乐观。然后，他们改正了。假如上升是明显的，那么修正也经常是明显的。

请留意，早在2016年，在下滑之前有一个分外的快速上升，这种分外的上升导致黄金矿商看涨百分比指数在几天内再次上升。随后又一次下跌。这次我们也看到了雷同的环境。在这种环境下，上扬使指数再次升至100程度，而在2016年，环境并非云云。但相似之处仍旧存在。

早在2016年，当我们看到这种征象时，它已经是在顶部之后，在大幅度下跌之前。思量到美元指数的环境，我们这次也看到了同样的环境。

请留意，早在2016年，在顶部之后，买入时机才出现，直到黄金矿商看涨百分比指数低于10。现在，黄金代价已凌驾50，因此，矿商们好像另有很长的路要走才气见底（大概几个月——雷同于2016年黄金下跌的环境）。

上周，当我预备对上述GDX ETF图表举行阐发时，我对上周尾盘的下跌作了如下批评：

11月12日和11月13日，矿商开盘走高，收盘走高，但必要留意的是，它们的上涨幅度很小，且没有陪同强劲的成交量。换言之，它具备了喘气者的全部特性，随后市场将朝着之前的偏向再次移动。

之前的走势是下跌的，因此意味着看跌。

11月12日和11月13日的盘中走势也相称富厚。在这两种环境下，矿业股走高，就像黄金一样，但随后下跌，在生意业务日竣事前抵消了之前的大部门涨幅。这是另一条线索，证明了近期矿业股上涨的逆势性。

上周产生了雷同的事变，因此本日的批评也将是雷同的。黄金矿商在本周初期下跌，然后在周末前反弹。音量不错，但没什么好谈的。这是什么意思？这意味着我们大概已经看到了一个纪律性的喘气，随后很大概会进一步下跌。

如前所述，降幅最大的部门大概在戴德节后不久开始。

别的，我们不要忘记，凭据2011-2016年的跌幅，GDX ETF近来公布突破61.8%的斐波纳契回线（Fibonacci retracement）无效。

当GDX靠近其38.2%的斐波纳契回线时，它急剧降落，恰好在2016年的最高点之后。我们如今看到的是2020年的顶峰吗？这是很有大概的——PMs在急剧上升后大概会降落，并且由于离年底只有一个多月的时间，以是它们大概只在2021年才从近来的高点向北移动。

不管怎样，矿商无法突破61.8%的斐波纳契回线，以及他们对小突破无效的判定，都是看跌的迹象。

同样，矿商无法保持在上升支持线之上，该线与基于2016年和2020年低点的支持线平行。

让金属亲身己继承吧。

就像矿商一样，黄金好像也在喘气。喘气很大概产生在云云大的逐日（11月9日）的下跌之后，并且我们对它自己没有什么可说的了。

然而，当我们将逆势反弹的范围与白银的修正升势范围相比力时，它的范围是相称风趣的。

请留意，金价或多或少处于底部和基于8月至11月下跌的38.2%斐波纳契回线之间。

另一方面，白银的相对代价要高得多。

究竟上，上周一（11月16日），白银代价乃至略高于38.2%的斐波纳契回线。

这是什么意思？这意味着白银在短期内的体现优于黄金。对付那些刚打仗贵金属市场的人来说，这大概并不令人高兴，但对付那些已经追随我的阐发一段时间的人来说，这应该黑白常令人高兴的。白银在下跌前的短期体现每每优于黄金。因此，上述环境是对熊市简直认。

银价突破了亲身当时以来上升的短期支持线以下，这表明逆势反弹的日子不多了。凭据与其他美国大选年的类比，我们好像不消等太久。