瑞穗银行高级经济学家ColinAsher:美国债券收益率曲线v

北京时间周三(8月10日)亚市早盘，美元指数交易于106.在30点左右，市场正在等待即将公布的美国CPI数据为美联储将在9月份以更激进的步伐加息提供线索；周二金价上涨帮助美元走软；由于对经济放缓可能削减需求的担忧和从乌克兰到欧洲的俄罗斯的担忧，油价在90点交易，盘中走势拉锯Druzhba部分石油出口的消息共同影响了市场。

在商品收盘方面，布伦特原油期货下跌00.结算价为每桶96%.美元31美元，美国原油期货下跌00.结算价为每桶90%.50美元。美国期金收涨00.结算价为每盎司1812%.3美元。

美股收盘，道琼斯工业指数下跌00.18%，至32774.41点；标普500指数下跌00点.42%，至4122.47点；纳斯达克指数下跌17点.19%，至12493.93点。

9：30公布中国CPI数据，14；00公布德国CPI23:00，美联储埃文斯讨论了美国的经济和货币政策。

纳斯达克指数周二收盘下跌。此前，美光科技的糟糕财务测试降低了芯片制造商和科技股。投资者等待美国通胀数据，这可能导致美联储进一步加大遏制通胀的努力。

上周就业报告爆发后，周三的高通胀数据可能会阻止美联储迅速放缓加息，阻碍市场从6月中旬低点反弹。交易员认为，美联储9月份加息75个基点的可能性是68.5%，这将是其连续第三次大幅加息。

周二的数据显示，单位劳动力成本在第二季度加速增长，这表明强劲的工资压力将有助于保持通胀率的上升，这加剧了对劳动力市场紧张和通胀失控的担忧。劳工部表示，单位劳动力成本，各单位劳动力价格为10.第一季度增长率为12%.7%。

RockefellerGlobalFamilyOffice首席投资官JimmyChang说：“从上周五的就业数据来看，工资压力仍在增加。”

Chang对市场前景仍持谨慎态度。“我不认为这将是一组改变美联储政策路线的数字。上周五的就业数据削弱了一些看涨论点，即美联储将削弱“转向”中立政策立场，明年年初降息。”

贝莱德智库负责人JeanBoivin据说目前的通货膨胀主要是由供应驱动的，所以传统的央行加息来抑制需求将不像以前的周期那样有效。

Boivin在路透全球市场论坛上，“我们将看到央行对通胀感到惊讶。在这种情况下，他们将不得不发出鹰派的声音。”

美国总统拜登周二签署了一项具有里程碑意义的法案，为美国半导体生产和研究提供527亿$补贴，美国疫苗制造商Novavax股价骤降29.6%，在全球供应过剩和需求疲软的情况下，公司将年收入预测减半，预计今年美国新冠疫苗销量不会再增加。

由于美元走软，市场参与者等待美国通胀数据，以了解美联储收紧政策路径的线索。RJOFutures高级市场策略师DanielPavilonis黄金目前受益于美元走软和俄乌局势，而焦点是周三美国消费者价格指数(CPI)的情况。

美国7月CPI这些数据将于周三发布。纽约联邦储备银行周一发布的一项调查显示，美国消费者对一年和三年后的通胀预期在7月大幅下降。接受路透社采访的分析师预计，美国7月份的通胀率将从6月份开始.1%放缓至8.7%。

工业银行驻伦敦外汇策略师KennethBroux表示：“我有点担心周三的通货膨胀。如果我们见证了强劲的核心通货膨胀数据，这将决定9月份继续提高75个基点的预期，因为美联储可能不得不采取更多行动。”

ACYSecurities首席经济学家CliffordBennett表示：“投资者了解到，美国和全球经济都面临着重大挑战，但关注加息对市场的影响。如果美国7月份的通胀数据意外疲软，它可能成为金价飙升的催化剂。”

周二油价小幅下跌，盘中走势拉锯，因为对经济放缓可能削减需求的担忧，以及从乌克兰到欧洲的俄罗斯的担忧Druzhba一些石油出口暂停的消息共同影响了市场。由于担心经济衰退可能会减少石油需求，油价已经承受了几周的压力。

俄罗斯石油管道运输公司(Transneft)乌克兰周二表示，自8月4日以来，由于西方制裁，乌克兰没有向俄罗斯收取过境费。Druzhba管道南段的流量受到影响，而向波兰和德国输油的北段则没有中断。

由于上述管道消息和对这种中断将收紧供应的预期，油价最初上涨，但随着中断原因的细节变得更加清晰，价格走势逆转。

瑞穗银行(Mizuho)能源期货总监BobYawger在一份报告中，“考虑到关闭管道的不是俄罗斯，而是乌克兰，这迟早会得到解决。”

欧洲国家为恢复伊朗核协议所做的最以承受油价的压力。欧盟周一提出恢复2015年伊朗核协议“最终”文本正在等待华盛顿和德黑兰的批准。一位欧盟高级官员表示，预计在等待华盛顿和德黑兰的批准。“非常，非常短的几周内”最有最后的决定。

美国石油协会(API)数据显示，上周美国原油和蒸馏油库存增加，汽油库存下降。截至8月5日，原油库存增加约220万桶。汽油库存减少约60万桶，蒸馏油库存增加约140万桶。

避险美元周二上涨，收复了盘中早些时候的失地。在美国关键通胀数据公布之前，风险偏好有所下降，这可能为美联储9月份以更激进的步伐加息提供线索。

盘中早些时候，美元曾在安静的夏季交易中下跌，但随后趋势逆转，美国股市下跌，涉及利润预警，全球通胀担忧和数据显示，美国非农业生产率在第二季度大幅下降。

MonexUSA交易主管JuanPerez谈到美元的避险吸引力，“有许多全球问题，我们不能忽视，这给全球经济增长带来了很大的下行压力，”交易员的主要焦点是周三公布的美国消费者价格指数(CPI)报告。报告预计将显示，美联储在6月和7月连续75个基点加息后，7月份通胀处于数十年高位的情况有所缓解。

但上周五的数据显示，美国的就业增长远远超出预期，工资仍在强劲增长，这促使美联储在9月20日至21日的会议上再次大幅提高利率。

货币市场期货走势显示，交易员认为9月份加息75个基点的可能性约为三分之二。Oanda高级市场分析师EdwardMoya称：“我们一直在看到比预期更受欢迎的通胀数据。如果这种情况再次发生，市场还没有准备好面对。”谈到美元进一步走强的可能性，他说，“如果发生这种情况，欧元兑美元将再次测试平价。”

接受路透社采访的经济学家预测，美国7月份的年通胀率为8.7%，相对较高，但低于6月9%.1%。美联储的目标通胀率为2%。近期激进加息预期增加，推动短期国债收益率进一步高于长期国债。

两年/10年期国债收益率曲线已处于20年来最严重的倒置状态，这是一个可靠的指标，表明经济将陷入衰退。

瑞穗银行高级经济学家ColinAsher表示：“美国债券收益率曲线倒置，表明经济衰退即将到来。但股市似乎认为美联储很快就会停止加息，并于2023年开始降息。我认为即将到来CPI数据将暗示美联储不会停止，这表明未来股市将会走软，这将限制未来几个月美元的任何下跌。”然而，避险资产的地位使得美元的反应有点难以预测，尤其是在增长和地缘政治担忧交织的时候。