美联储将在12月提高联邦基金利率75个基点

10月初，OPEC+10月中旬，对欧美经济衰退的担忧开始笼罩油市。

10月14日，国际油价大幅下跌3%以上。截至当日收盘，纽约商品交易所11月交付的轻质原油期货价格下跌3.93%，每桶85.61美元，每周7.58%；12月交付的伦敦布伦特原油期货价格下跌3.11%，每桶91.63美元，每周6.42%。

另一方面，尽管需求担忧对国际油价不利，但随着石油生产国继续捍卫减产决定，国际油价仍有良好的基本面支撑。

10月15日，阿拉伯石油出口国组织（OAPEC）秘书长发表声明说，“OPEC+”考虑到全球经济的不确定性，减少石油产量是在适当的时间做出的正确决定。

10月16日，OPEC秘书长海瑟姆·盖斯再次强调，石油市场正处于剧烈波动的阶段，OPEC和非OPEC石油生产国的目标是保持石油市场的稳定。

随着顽固通胀持续居高不下，欧美等国央行的紧缩浪潮愈演愈烈，对衰退的担忧也急剧升温。

根据美国劳工统计局10月13日公布的数据，美国9月13日，美国劳工统计局公布的数据显示，CPI同比上涨8.2%，仅比8月下跌0.1个百分点，比经济学家预期的要强8.1%，连续第七个月位于8%以上。与此同时，美国的核心CPI自1982年以来，同比增长6.6%，高于经济学家平均预期值6.5%。

通胀数据公布后，市场预计美联储将在今年剩下的两次会议上提高75个基点的利率。巴克莱预测美联储将更加激进，预计美联储将在12月提高联邦基金利率75个基点，此前预计将提高50个基点。此外，巴克莱还预计，美联储将在2023年2月的会议上提高50个基点的利率，之前的预测是25个基点。总的来说，巴克莱预计美国联邦基金利率将在明年2月上升至5%-5.25%，比之前预期的4.50%-4.75%提高50个基点。

国金证券首席经济学家赵伟告诉记者，未来两个季度的核心矛盾仍是美联储最终利率的预期修正。CPI数据公布后，市场完全定价11月加息75个基点，12月加息75个基点的预期从不到30%上升到70%左右。更重要的是，市场对终点利率的预期从4.65%大幅上升到5%左右，10年期美债收益率超过4%。未来美联储终点利率水平和可持续性仍不确定。

市场普遍预计，2023年美国经济将正式陷入衰退，欧洲经济衰退几乎没有悬念，从能源产品到工业金属等大宗商品将受到打击。

OANDA分析师EdwardMoya他说，原油价格经历了艰难的一周，由于高通胀迫使美联储过度收紧货币政策，需求前景受到了打击。上周的油价受到影响OPEC+最近一周，由于欧美经济前景恶化，减产大幅上升。

面对油价下跌的迹象，产油国选择坚决减产，捍卫高油价。

10月5日，OPEC第四十五部长级联合监督委员会会议（JMMC），OPEC+在奥地利维也纳举行的第奥地利维也纳举行，决定从2022年11月起，OPEC+每天将石油总产量减少200万桶。

需要注意的是，OPEC+大力减产的决定距离美国中期选举只有一个月左右。对于不久前刚刚访问中东的美国总统拜登来说，OPEC+此举可能导致美国汽油价格再次上涨，民主党中期选举再次遭遇负面影响。

因此，在OPEC+在做出最终产量决定之前，拜登发起了一项全面的压力运动，试图在最后一刻说服他OPEC+不要大幅减少石油产量。但最终，产油国决心减产。美国国家安全委员会发言人JohnKirby拜登认为，美国应该以此为基础OPEC+决定重新审视与沙特阿拉伯的关系，评估它是否符合美国的国家安全利益。

在这方面，沙特外交部也很少发表长期回应：减产不是一个国家的单边决定，而是一个国家的单边决定OPEC+成员国的一致支持，“纯粹”基于经济考虑，减产的目标是保持油市供需平衡。

沙特阿拉伯还证实，美国政府要求沙特阿拉伯和其他主要石油生产国推迟11月开始大幅减少原油生产的计划。然而，沙特阿拉伯拒绝了，沙特政府在与美国的持续谈判中表示，所有的经济分析都表明，如果美国的建议，OPEC+减产决定推迟一个月，将对经济产生负面影响。

相对高油价能持续吗？

短期来看，全球经济衰退的担忧正在升温，供应前景仍不确定。在长短力量的博弈下，不排除油价随后会下跌。但从长远来看，供应问题下相对较高的油价有望持续。

美国银行认为，2010年中期油气年度投资达到7500亿美元峰值后，远低于5000亿美元。那些效率相对较低、分散的新能源还不成熟，欧洲更容易受到影响。预计明年油价将达到每桶100美元，这意味着能源价格将比过去10年高出40%左右。

通货膨胀问题也阻碍了供应的增加。根据英国咨询公司本月发布的报告，随着钻探成本的上升，美国页岩油盆地的石油产量可能在短短两年内达到峰值。通货膨胀促使至少五家制造商考虑减少钻井平台的数量，而没有一家制造商计划大幅增加产量。

中国银行国际全球商品市场战略总监傅晓告诉记者，全球趋势是绿色转型。在此背景下，油气公司对上游的投资并没有因为油价的上涨而显著增加。2022年，全球对石油、天然气、煤炭等化石能源的投资仍低于疫情爆发前的水平。

在公司层面，10月13日，能源公司雪佛龙首席执行官MikeWirth还警告说，西方政府绿色能源政策的快速转变只会导致更多的波动、更不可预测和更多的混乱，加剧全球能源危机。“现实情况是，化石燃料是当今世界的动力，未来5年、10年、20年仍将占据世界主导地位。”

石油和天然气公司对未来的期望并不乐观。傅晓说，石油和天然气公司作为长期资产投资石油和天然气资源的意愿较低，特别是传统的陆地油田和海上油田。未来1-3年，石油和天然气价格可能会受到投资不足的影响。石油和天然气公司应该做出非常长期的决定，对绿色转型下的长期化石能源投资更加谨慎。即使油价上涨了很多，美国页岩油产能也没有显著增加。