欧洲央行政策制定者可能会加息

11月17日，美国财政部公布了2022年9月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，全球投资者持有的美国国债总规模从8月份的7.509万亿美元降至9月份的7.296万亿美元，为2021年5月以来的最低水平，月销售额达到2130亿美元(约合人民币15502亿元)。

欧洲目前的情况并不乐观。首先，通货膨胀。“高烧不退”11月17日，欧盟统计局公布的数据显示，欧元区10月17日，CPI同比最终值为10.6%，再创历史新高；其次，经济衰退的风险急剧上升。欧洲央行在最新报告中警告说，能源危机、通胀、“爆表”，货币紧缩“三重打击”欧洲经济的未来将比预期的要糟糕。

与此同时，美国政治的巨大变化也引起了市场的关注。在今年的中期选举中，民主党锁定了参议院的控制权，共和党赢得了众议院的控制权，美国再次迎来了“分裂”国会。据中央电视台报道，当地时间11月17日，众议院议长佩洛西表示，她将辞去众议院民主党领导人职务，不再竞选民主党领导人职务，但将继续担任众议院议员。这意味着佩洛西的时代正式结束，预计将迎来众议院民主党的重大重组。在这方面，白宫表示，拜登与佩洛西交谈，感谢她在议长期间的贡献，佩洛西的服务表示深切感谢。

11月17日，美国财政部公布了2022年9月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，截至今年9月底，外国投资者持有的美国国债规模已降至2021年5月以来的最低水平。

根据全球投资者的持仓数据，外国投资者持有的美国国债总规模从8月份的7.509万亿美元降至9月份的7.296万亿美元，为2021年5月以来的最低水平，月销售额超过2130亿美元（约合人民币15502亿元）。

只有英国选择在9月份增加家庭和地区，只有英国选择在9月份增加持股，其余8个国家和地区选择出售。其中，美国有两个主要国家“债主”日本，中国的减持力度，尤其凶猛。

根据财政部的数据，9月份日本持有的美国国债规模从上个月的1.198万亿美元下降到1.1202万亿美元，达到796亿美元（约5681亿元），达到8月份的2.3倍，这是日本连续第三个月减持美国国债。

日本虽然持有美国国债三年多，但仍是美国国债最大的海外持有国。

分析人士指出，日本持续减持美国国债的主要原因可能是日本货币持续贬值的压力。

根据日本政府披露的数据，日本当局在过去两个月里以600多亿美元干预了外汇市场，以支持日元。瑞穗外汇策略师MasafumiYamamoto他说，日本当局一直在出售美国债券来筹集美元，并通过不断干预外汇市场来减轻日元的大幅贬值压力。

在日元汇率稳定之前，市场普遍认为日本将继续出售美国债券来支持日元。

看看美国第二大“债主”-根据美国财政部的数据，中国持有的美国国债规模从8月份的9718亿美元下降到9月份的9336亿美元，环比下降了382亿美元（约2734亿元）。

目前，中国持有的美国国债已连续5个月低于1万亿美元，总持仓也降至2010年6月以来的最低水平。

一般来说，当美国国债收益率处于上升阶段时，投资者更倾向于减少债务，以避免资产损失。9月初，10年期美国国债收益率约为3.265%，9月底上升至3.804%，单月上升近54个基点。

欧洲仍在面临“高烧不退”通货膨胀。

11月17日，欧盟统计局公布的数据显示，欧元区10月17日，CPI同比最终值为10.6%，略低于预期的10.7%，同比增速再创历史新高。欧元区10月欧元区10月欧元区CPI最终环比值为1.5%，预计上升1.5%。

其中，能源和食品价格的大幅上涨仍是推高欧元区通胀水平的主要因素。

“高烧不退”欧洲央行的通胀危机正在引发欧洲央行的通胀危机(ECB)陷入“两难困境”加息不仅要控制通胀，还要警惕激进加息导致欧洲经济衰退的风险。

目前，欧洲央行可能更担心衰退的风险。据知情人士透露，欧洲央行的政策制定者可能会加息，下个月只会加息50个基点。初步讨论显示，除非通货膨胀出人意料地再次飙升，否则人们很可能会采取不那么激进的措施。

放缓的原因包括欧洲经济衰退的风险正在增加，消费者的价格压力可能会减弱，存款利率将上调50个基点到2%，接近中性。

与此同时，英国最新的财政计划也引起了市场的关注。当地时间11月17日，英国财政大臣杰里米·亨特宣布了一揽子财政计划，包括将个人所得税的最高起征点从15万英镑降至12.514万英镑；将石油和天然气公司的暴利税率提高到35%，直到2028年；对低碳能源制造商的超额收入征收45%的税；取消100多种商品的进口关税。

亨特宣布，英国计划出售每年1695亿英镑的国债，市场估计为1850亿英镑。此外，从明年4月起12个月内，普通英国家庭的平均能源账单将提高到每年3000英镑，目前普通英国家庭的平均能源账单为每年2500英镑。

亨特还警告英国经济衰退，称英国经济衰退GDP预计2023年将萎缩1.4%，此前预计将增长1.8%；预计2025-2026年英国净债务将达到顶峰GDP97.6%；预计2024年英国经济将增长1.3%，此前预计将增长2.1%。

欧洲央行对欧洲经济的前景越来越悲观，警告说，在能源危机、通胀和通胀危机中，“爆表”，货币紧缩“三重打击”欧洲经济的未来会比预期的更糟，欧元区国家的未来可能会更糟。

当地时间11月16日，欧洲央行发布报告称，在经济前景日益黯淡的背景下，欧洲企业、政府和家庭将面临日益稳定的风险，欧洲技术衰退的风险将大大增加。

与此同时，欧洲央行在报告中表示，当政府借贷债务以缓解能源危机时，公共财政可能面临潜在威胁。此外，欧洲股市可能承受进一步的下行压力，房价可能在多年上涨后下跌。

欧洲央行副行长LuisdeGuindos声明还表示，没有价格稳定，金融稳定难以实现，地缘政治冲突加剧，能源成本飙升，扰乱衍生品市场。价格的进一步波动可能会导致衍生品市场出现更多的问题。

目前，欧洲金融市场的稳定风险已经上升，这将使欧元区更有可能出现技术衰退。

欧洲央行在报告中警告说，欧洲的经济前景将急剧恶化。2023年，银行可能被迫为不良贷款筹集更多资金。预计短期利率将更高，利率对金融的影响将大于预期。与此同时，欧洲央行将在一定程度上继续提高短期利率预期。

同时，欧洲央行在报告中强调，各国应对能源冲击的成本应该是暂时的、有针对性的。该报告预计，欧元区政府将花费约1.4%的资金来应对能源危机。

此外，欧洲央行表示，由于欧洲房地产估值过高，过去五年抵押贷款率处于最高水平，房地产市场处于最高水平“处于转折点”欧洲房地产的扩张可能会结束。与此同时，商业房地产市场的融资条件已经收紧，可能会逆转之前的复苏趋势。

更危险的警告来自世界贸易组织(WTO)，11月16日，当地时间，WTO在第20届印尼G峰会上，俄罗斯和乌克兰之间的冲突和通胀的加剧正在给全球经济前景蒙上阴影，几个主要经济体面临着衰退的实际风险。这可能对新兴市场和低收入国家产生相当大的影响，因为这些国家的经济依赖于这些发达国家的需求。