过早放松货币政策可能会浪费迄今为止取得的所有成就

国际货币基金组织(IMF)《世界经济展望》报告于1月30日更新，提高了2022年和2023年的世界经济增长预期，认为经济呈现出韧性迹象。IMF与此同时，警告世界经济下行风险，预计全球经济增长仍将疲软，进一步放缓的势头尚未结束，但可能会出现全球经济转折点。

IMF根据最新的《世界经济展望》，预计2022年全球增长率将达到3.4%左右，2023年将达到2.9%，2024年将达到3.1%。与2022年10月《世界经济展望》报告中的预测值相比，这一预测值将达到0.2个百分点。

虽然增长幅度不大，但是纵观2022年全年，IMF预计2022年1月27日全球经济将增长4.4%，2023年3.8%将分别下调至去年10月202年3.2%，2023年2.7%。2023年，全球经济前景并不像以前预期的那样悲观。IMF世界经济转折点可能出现，即世界经济增长将触底反弹，而通货膨胀将在触底后下降。

在报告中，IMF列举了经济增长的积极现象:去年下半年劳动力市场表现强劲，家庭消费和商业投资相对稳定，欧洲经济适应能源危机好于预期，全球通货膨胀形势也有所改善。虽然许多国家的核心通货膨胀尚未达到峰值，但大多数国家的整体通货膨胀指标正在下降。

当天更新报告，IMF预计今年全球通胀将从2022年的8.8%下降到6.6%，到2024年，全球通胀将进一步下降到4.3%。但是，即使在2024年，超过80%的国家的年平均通货膨胀和核心通货膨胀仍将高于疫情前的3.5%(2017-2019年)。

各个地区的经济发展仍然处于不平衡状态。IMF从去年的2.7%到今明两年的1.2%和1.4%，预计发达经济体的增长放缓将会更加明显。十分之九的发达经济很可能会放缓。但是，作为一个整体，新兴市场和发展中的经济已经见底。预计今明两年经济增速将略有回升至4%和4.2%，而亚洲新兴发展中的经济增速可能在今明两年达到5.3%和5.2%。

尽管IMF更新报告提高了对去年和今年经济增长的预测，但今年经济增长低于今年经济表现的预测并未逆转，对今明两年经济增长的预测值将继续低于2000-2019年3.8%的历史平均增长率，这意味着今年全球经济增长仍在放缓，经济增长乏力，迫切需要寻找新的动力。

伴随着美联储加息对经济的抑制，IMF预计2023年美国经济增长将放缓至1.4%，2024年将进一步回落至1%。尽管有迹象表明经济对能源危机有弹性，但主要是由于暖冬和财政支持。IMF认为，鉴于欧洲央行收紧货币政策和进口能源价格上涨导致贸易条件恶化，预计今年欧元区经济增长率将触底0.7%，远低于去年的3.5%，这可能会使未来经济形势变得更加困难。

从世界经济下行风险的角度来看，许多因素仍然阻碍了世界经济的强劲发展。随着劳动力市场的持续紧张和工资压力的增加，通货膨胀可能仍然很高，因此有必要继续收紧货币政策，这将导致经济活动的急剧放缓。乌克兰危机升级仍被视为对全球稳定的主要威胁，可能会破坏能源或粮食市场的稳定，进一步影响全球经济。此外，如果金融市场突然重新定价，可能会导致金融环境收紧，对新兴市场和发展中的经济特别不利。

IMF据更新报道，自去年10月以来，世界经济面临的不利风险有所缓解，一些积极因素也有所增加。

IMF认为，如果缓解供应链瓶颈，减少职位空缺，改善劳动力市场，经济将更有可能实现“软着陆”，从而减少央行收紧货币政策的力度。

当前，关于通货膨胀的数据也比较积极，表明许多国家采取的紧缩货币政策已经开始受到影响。伴随着通货膨胀压力的减弱，全球金融环境得到改善。另外，美元从去年11月的高点下跌，新兴和发展中国家的情况略有缓解。

中国经济在2022年全年增长3%。IMF对于2023年中国经济的表现，预计今年中国经济将增长5.2%。

IMF印度经济也将是一个亮点。这份报告乐观地估计，今年中国和印度将占全球经济增长的一半，而美国和欧洲的总增长可能只有全球增长的十分之一。

为了巩固和扩大经济的积极迹象，实现可持续增长，实现价格稳定和全面复苏，IMF建议继续采取相应的政策措施，确保经济进一步增长:我们需要警惕欧元区和其他经济体调整后利率仍然很低甚至为负，许多国家的货币紧缩速度和有效性存在很大的不确定性。在通胀压力仍然过高的情况下，央行需要提高实际政策利率，保持在中性利率之上，直到基本通货膨胀决定进入下行通道。过早放松货币政策可能会浪费迄今为止取得的所有成就。央行一旦走上收缩表格的道路，金融环境可能会更加脆弱，应及时处理。

另外，为了节约财政空间，避免过度刺激经济，各国都需要采取有针对性的措施。与此同时，要充分发挥供给侧政策的作用，提高经济弹性，缓解价格压力，促进绿色转型。IMF特别是在国际贸易、扩大全球金融安全网络、公共卫生防范、气候转型等基础领域，继续强调加强多边合作的重要性。