六大代表性省市重大项目年度投资规模同比增长12%

今年春节过后，生产复工与过去有明显差异。节前提前返乡劳务人数大幅增加，导致1月份开工和劳务到位低于过去。受去年年底疫情和防控措施优化影响，今年春节前主要人口输入城市提前返乡劳务人数大幅增加；例如，农历11月29日，今年节前主要人口流入城市的平均人口迁出规模开始增加.明显早于去年农历十二月初九；同时，代表性一线城市北京.去年11月中旬至0月中旬，广州人口迁出与迁入规模指数的差异分别为.26.0.12月初将52升级为12月初.51.2.58.也指劳动力返乡过程的前沿。劳动人口提前返乡，使得今年年初的开工情况明显弱于过去；1月份，全国工程项目开工复工率为6.2%.低于去年同期17.2%，全国劳务到位率为10.5%.低于去年同期的21.1%。

然而，随着疫情的好转，节后人流明显增加，这释放了加快劳动力返工进程的积极信号。今年春节过后，人流返工进程明显加快；今年正月初一至正月十三，全国旅客总数达到5.2亿.远高于2020年至2022年同期水平，初一后累计旅客发送量占16月16日至29日客流总量的87.2%.82.1%远高于2019年2022年同期.77.6%。正月初四至正月十三，全国迁徙规模指数平均为715.4、明显高于2019年2022年同期572年.8.537.2.同时，2020年以来，除夕前客流量占2019年同期的比重大于初四至初七，这意味着近年来节后返工力度较小；今年初四至初七客流总量恢复到2019年同期的54.7%.大于除夕前客流53%的恢复水平，或指劳动力返工过程加快。

同时，复工政策继续加码.在许多地方重点项目开工明显增加的情况下，部分高频指标出现了节后复工加速的迹象。2023年初，地方经济建设紧迫性提高，不少地方强调加快工程实施.促进更多物理工作量的形成；在此背景下，许多地方的重大项目投资增加，六大代表性省市重大项目年度投资规模同比增长12%.近年来水平较高。在前期开工项目较多的背景下，目前续建类重大项目数量占比较高，2023年河北.四川.广东等代表省份新建项目平均比例为41%.不到2022年的43.2%；但年度投资计划明显改善或指向2023年项目建设处于“赶工”状态，进一步推动复工加速。与此同时，今年的投资需求.与工业生产相关的开工明显提前，进一步指向加快开工复工，反映投资需求的全国螺纹钢开工率.水泥磨削的开工率和反射工业生产的汽车钢轮胎.PTA春节当周开始提高开工率，明显早于过去同期。

人流变化可作为工业生产.与过去相比，节后城市工作人流的增加明显加快了映射生产的同步映射.投资修复或加速。过去的经验表明，人员流动和生产活动.投资需求有相对同步的变化关系，因此工业需求的变化可以通过人流的变化在一定程度上反映出来；以制造业大省广东为例，广东主要城市的平均地铁客流和以当地水泥出货率[1]为代表的投资需求指标.以当地水泥磨削开工率为代表的工业生产指标具有相对同步的趋势。今年春节过后，城市工作人员流量显著增加。从正月初七到正月十一，全国代表城市的工作出行强度指数增加了35.7%.2021年同期增速明显超过23.4%.14.5%，映射节后生产.预计投资修复将加快。

[1]水泥具有同质化.不宜长于运输.库存不能长期存货的特点，因此某一地方的水泥出货可以在一定程度上反映当地的水泥需求。

从区域结构来看，珠三角.长三角地区城市返工力度显著提高。随着全国工作人流的加快，地区间的改善力度有所不同。通过比较节后主要城市出行强度的变化，发现佛山.东莞.深圳.广州等珠三角城市和宁波.杭州等长三角地区城市节后工作出行强度指数提升较快，截至元旦，珠三角地区城市节后工作出行强度指数提升较快。.长三角地区城市平均水平较年初七分别提高2.5.2、远远超过主要城市的平均变化1.8。

除城市人流变化外，节后跨区人口迁徙进一步验证珠三角.长三角地区跨区农民工返工力度加大。节后人口迁入规模占节前人口迁出累计规模的比例，可以在一定程度上衡量春节假期后农民工返工情况。今年华东.西南.与2021年、2022年相比，华南地区节后迁入规模占节前迁出规模的比重分别提高了102年.4.6.1.4.2个百分点，提升幅度超过其他地区，或指向今年华东.西南.华南跨区返工进程相对加快。

此外，地铁客流.区域迁移等人流指标进一步反映了今年节后非一线城市返工力度的加大。春节过后，外国人口比例较大的城市地铁客流明显回升，但今年非一线城市地铁客流明显强于一线城市；正月初一至正月十二，一线城市地铁客流6168万人次.与2019年2022年同期分别下降9.8%.1.4%，非一线城市地铁客流共625万人次.与2019年2022年同期分别增长66.9%.12%。同时，长三角地区劳动力流入较多的非一线城市人口迁入规模也相对优于一线城市。今年春节过后，上海人口迁入规模指数与去年同期基本持平，苏州.杭州.宁波等非一线城市人口迁入规模指数远超过往。从正月初一到正月初七，长三角代表性非一线城市人口迁入规模指数较去年同期增长46.8%.远超一线城市的增长率为28.7%，进一步指向非一线城市的返工力度加大。1月经济数据.春节假期的表现是指服务业的第一次修复，节后生产修复的重点可能从服务业转向制造业。受益于疫后修复，1月份制造业PMI和非制造业PMI均回到临界值以上.3.2和12分别较上月分别增加3.2和12.8个百分点，其中服务业修复范围较大.与上月相比，增加了14.6个百分点；此外，作为疫后服务业修复的关键窗口，春节期间消费出行明显增加，国内旅游人数同比增长23.1%.旅游收入同比增长30%。随着劳动力返工，节后生产修复的重点可能会从服务业转向制造业。正月初五主要代表城市休闲出行强度开始下降.正月初五至正月十一回落幅度达到42.6%，而工作出行强度明显提高.提升幅度达124%。

珠三角.长三角地区返工相对较好，或带动当地机械工程等大型制造业和信息技术.汽车制造等新兴优势制造业生产复工率先改善。从产业结构的角度看，长三角地区是长三角地区。.珠三角地区通信电子.电气设备.工业机械生产规模较大，总营业收入占全国相应产业收入的59.1%.58.2%.55.2%；除传统制造业外，长三角.信息技术在珠三角地区.汽车制造.医疗制造等新兴产业的生产优势显著。2021年，全国38%的新能源汽车产量来自长三角，长三角.珠三角地区智能芯片总市场份额已达62%，全国42%的医疗器械生产企业分布在长三角.珠三角地区；劳务人员加快返工或直接带动相关行业生产修复加快。

在加快返工的基础上，需求支撑较强的基础设施相关产业.汽车制造等新兴产业，开工热情或更高。除劳务人员返工外，生产开工改进也取决于需求表现；节后当周，华东.华南水泥出货率显著提高，分别比春节前一周提高7倍.5.6个百分点.远远超过全国平均3.5个百分点，或指向节后基础设施建设.房地产竣工等落等加快。此外，在长时间内，在长时间内。.在珠三角地区新兴优势产业方面，今年年初新能源相关产业排产明显高于过去同期，代表医院诊疗人数明显恢复.已达到疫情前90%的水平，指向汽车.医疗制造或仍有需求支持.带动开工热情。