国际油价承压下行：美库存高企叠加沙特降价，供需与贸易风险双重施压

国际油价继续承压下行，主要受到两方面因素影响。首先是美国能源信息署(EIA)数据显示，截至上周，美国汽油和馏分油库存增幅超过预期，反映出世界最大经济体的成品油需求趋弱。

这一迹象引发投资者对美国夏季驾车季是否能够带动需求的担忧，导致周三油价收跌约1%。其次，沙特阿拉伯作为全球最大的石油出口国，在周三宣布下调7月销往亚洲地区的原油官方售价至接近四年来的最低水平。这一举措被认为是沙特试图在竞争激烈的亚洲市场中守住份额，同时对OPEC+内部分配不均的增产压力作出回应。

据市场调查显示，此次降价意味着沙特对亚洲市场的策略性调整，显示出其对区域需求恢复力度仍存顾虑。“此次沙特降价反映出对未来几个月亚洲原油需求增长的谨慎态度。”——能源分析师James Wang表示。

沙特和俄罗斯作为OPEC+的主导国，近期推动组织在7月份增产41.1万桶/日，目的之一是压制部分过度生产的成员国，同时夺回部分市场份额。此举也被认为是内部控制产量纪律与对外市场竞争双重博弈的体现。

与此同时，美国新一轮金属关税政策引发全球贸易担忧情绪。加拿大已准备对美实施报复性措施，而欧盟则表示在与美国的贸易谈判中取得部分进展。关税不确定性与地缘政治风险增加了对经济放缓的担忧，从而间接对原油需求前景构成压力。

“特朗普总统对关税政策反复无常的立场，正加剧市场对全球经济放缓的担忧。”——Saxo Bank分析师Ole Hansen指出。

在技术面上，美原油（WTI）日线图显示油价已连续三个交易日承压回落，当前运行于20日与50日均线下方，反映出短线空头情绪占优。MACD指标呈现死叉且动能柱放大，显示下行趋势仍有延续风险。

若油价持续受压于63美元下方，可能进一步下探关键支撑位60美元关口；反之，若短期内能够收复20日均线并站稳64美元上方，则有望重新测试前高66.50美元附近。整体来看，油价走势偏空，需关注市场对库存与宏观消息的进一步反应。

当前原油市场走势受到供需双向压力牵制。从供应端看，OPEC+的增产计划与沙特策略性降价形成短期利空；

而从需求端来看，美国成品油库存意外上升加剧了市场对全球消费复苏力度的疑虑。此外，国际贸易摩擦升级亦加剧了市场的风险偏好削弱趋势。短期内，油价或继续在60-65美元区间内震荡，需重点关注美国宏观经济数据与OPEC+后续产量执行情况。