受二代二期赔偿规则影响较大的保险公司可以申请过渡期政策

偿付能力监管规则第二阶段项目的正式实施对中小型财产保险公司的影响和压力正在显现。蓝鲸保险注意到，在最近披露的2022年第一季度偿付能力报告的保险公司中，第一季度财产保险公司的偿付能力充足率普遍呈下降趋势。

例如，紫金财产保险、泰山财产保险的核心和综合偿付能力的充足率比上赛季末下降了100多个百分点；永安财产保险的充足率比上赛季末下降了30多个百分点；都邦财产保险和渤海财产保险获得监管批准，享受三年过渡期。

保险业内人士认为，第二代二期实施后，资本认定越来越严格，保险风险的最低资本也在增加。几乎所有的保险公司都会在监管规则切换后受到影响。为了满足监管合规的要求，许多保险公司不得不采取补血措施，如增资、发行资本补充债券等。

新规将迫使保险公司全面回归保险保障，加强公司治理和风险管理。

具体来说，永安财产保险率先提交了今年第一季度的偿付能力报告。偿付能力充足率为218.21%，较上季度下降32.96个百分点。公司偿付能力的变化主要是由于监管要求计算规则的变化。

今年第一季度，中国银行业和保险监督管理委员会二期工程监督规则正式实施。与原规则相比，监管规则（II）对资本的认定标准更加严格，各种风险因素的全面修订不同程度地改进，新的穿透测量规则对最低资本的测量要求更加谨慎和严格。

永安财产保险表示，第二季度将采取措施提高偿付能力，充分利用资金使用政策，提高综合收益，优化购买投资产品的信用水平，购买高风险产品，评估各种风险占用资本的规模。同时，加强保险业务管理理赔控制，坚持效益优先原则，控制高风险业务，优化效益保险比例，降低成本管理成本，提高承保业务质量，继续实施差异化管理政策，降低销售成本和劳动力成本。

巧合的是，蓝鲸保险发现，第一季度，紫金财产保险二代二期规则下的核心偿付能力充足率为363.99%，综合偿付能力充足率为365.99%，分别比一期规则下降11.64个百分点，主要受最低资本规则变化的影响。

紫金财产保险表示，第二季度计划在保证质量的前提下，加快业务发展，增加保费规模，优化资产配置，降低成本，提高承保利润；加强应收保费、应收账款等应收账款管理，有效提高资产认可价值，最终提高偿付能力。

事实上，除了受到中小型财产保险公司的影响外，大型保险集团也面临着压力。中国太平洋保险公司首席财务官兼总精算师张元汉在今年3月的年度报告业绩新闻发布会上表示，在第二阶段实施后，资本识别越来越严格，保险风险的最低资本也在增加，因此集团各保险子公司的偿付能力充足率有所下降。

张元汉表示，为了确保公司继续保持合理的框架下继续保持合理和充分的偿付能力，支持业务的发展和新领域的布局，泰宝初步建立了覆盖子公司的资本规划，制定了相关的应对措施，并在促进实施中。同时，我们也在积极研究应用相关监管政策的空间和选择，如保险公司无固定期限的资本补充债。

总体而言，第二代二期资本认定更严格，最低资本要求更高，优于资本充足、业务质量长、投资资产质量高、资产负债匹配管理优秀的大公司，中小型财产保险公司面临进一步增资的压力。从长远来看，新规定将迫使保险公司全面回归保险保障，坚持高价值业务和价值投资，加强公司治理和风险管理，促进产业转型升级。

增资是提高偿付能力充足率的短期手段，长期需要改善资金，负两端。

受二代二期赔偿规则影响较大的保险公司可以申请过渡期政策。中国银行业和保险监督管理委员会明确定义，由于新旧规则的切换，核心偿付能力或综合偿付能力的充足率大幅下降，或低于具有监管行动意义的临界点（如综合偿付能力的充足率降至150%以下、120%以下或100%以下、核心偿付能力的充足率降至75%以下、60%以下或50%以下）的保险公司可以向中国银行业和保险监督管理委员会报告相关情况。中国银行业和保险监督管理委员会将根据实际情况确定过渡期政策都邦财产保险和渤海财产保险已获得监管批准。

都邦财产保险在偿付能力报告中表示，3月21日，中国银行业和保险监督管理委员会偿付能力监管部正式批准《关于明确都邦财产保险有限公司实施偿付能力监管规则（II）过渡期政策的通知》，并于2022年至2024年给予都邦财产保险三年过渡期政策。在二期规则过渡期政策下，2022年第一季度偿付能力的充足率为125%，比上一季度上升了1个百分点。公司将密切关注规则（II）下（不考虑过渡期政策）公司偿付能力充足率指标的变化，改善经营，提高盈利能力，提高实际资本。

渤海财产保险表示，从第一季度开始，行业偿付能力的充足率普遍下降。结合偿付能力和经营情况，公司申请了过渡期政策，在一定程度上抵消了新规则对偿付能力下降的影响。

一位保险业内人士告诉蓝鲸保险，除了采取常规措施降低最低资本外，增加资本和提高实际资本是提高公司偿付能力充足率最直接、最有效的方法，可以在短期内快速提高偿付能力充足率，确保公司的健康稳定发展。

都邦财产保险表示，公司已积极向各股东单位申请，近期将同比增资4亿元，以缓解偿付能力的压力。渤海财产保险表示，公司将加强资本管理，加快增资扩股，完善资本应急机制。

大多数人寿保险公司没有在偿付能力报告中提到第二代偿付能力充足率的具体影响，但从行动的角度来看，他们一直在积极应对。据统计，自2022年以来，泰康养老、中国邮政人寿、中国人寿等9家保险公司发布了增资扩股公告或完成增资，计划增资总额为234.94亿元；此外，太平人寿、中国人民保险健康、中国工商银行安盛、国联人寿等6家保险公司发行了资本补充债券，发行债券总额165亿元。

华创证券非银行团队表示，由于第二代加强资本识别标准，实际资本分类，增加交易对手、大型资产和房地产集中风险最低资本要求等，人寿保险行业核心偿付能力和综合偿付能力预计将普遍下降，保险公司的风险抵抗力和股息空间也将面临压力，需要补充资本。