美国5月非农新增17.2万人超预期近一倍，市场对美联储加息预期急剧升温。

泰国原料价格持续上行，全球天然橡胶产量预期下降，成本端支撑加强，橡胶期货后市走势值得关注。

6月2日工业品期货市场整体偏强运行。有色金属高位震荡，沪铜主力偏强运行；能化板块受原油大涨提振集体走强，沪锡涨超2%；黑色系成本支撑仍存但需求走弱。

国际原油市场近期在地缘政治与供需基本面之间反复博弈。美伊谈判进程反复无常令油价剧烈波动，而OPEC+产量政策、全球需求前景等因素也在持续影响市场走向。本文对当前原油市场核心逻辑进行深度解析。

5月27日凌晨，受美伊和谈乐观预期、科技股走强提振，美股纳指、标普500指数周二双双创下历史新高，道指小幅收跌。特朗普称伊美停战谈判进展顺利，但美方仍实施自卫打击，地缘局势仍存变数。油市走势分化，WTI原油收跌近3%，布伦特原油上涨3%。前期油价回落利好股市，美股近期连涨势头强劲。同时通胀压力持续，市场对美联储7月加息预期升至13%，降息预期有所降温。

美国时间周四，受美伊谈判有望取得进展、国际油价下行提振，美股三大股指小幅收涨，道指领涨；美国宣布投入20亿美元扶持九家量子计算企业，IBM获10亿拨款，股价大涨12.4%。欧洲三大股指涨跌不一，欧盟下调今年GDP增长预期。大宗商品方面，国际油价显著下跌，黄金、白银期货价格小幅上涨。业内指出，量子计算尚处早期，相关投资回报周期较长。

周一大宗商品行情走势分化，受美伊谈判分歧加大影响，市场避险情绪升温，国际原油大幅收涨。美方暂缓对伊军事行动，令油价尾盘小幅回落，叠加全球原油库存持续下降，油价整体维持强势。此前连续大跌的铜价迎来止跌企稳小幅收涨。黄金受中东避险情绪与高油价引发的通胀预期相互制衡，涨幅明显收窄，白银同步小幅走高。市场传闻伊朗石油制裁豁免消息遭官方辟谣，叠加俄原油售卖豁免政策落地，能源市场消息面错综复杂。当前地缘局势成为主导市场核心因素，各类资产走势受局势变化影响波动加剧。

白银市场正酝酿行情风暴，供需失衡格局凸显。供给端受中东冲突扰动原料供应链，基本金属减产拖累白银伴生矿产出，市场或将连续第六年出现供应缺口。需求端受益于国内经济复苏与绿色能源产业发展，工业需求持续旺盛。白银摆脱黄金震荡拖累，走出独立强势行情，与铜价同步大涨，银价突破88美元关口。技术面MACD拐头向上，上涨动能充足，机构看好后市，有望挑战90美元阻力，甚至冲击年内120美元高点。短期走势仍受中美会晤、美伊局势进展影响。

5月11日亚盘美元指数小幅震荡，现货白银、白银T+D及沪银主力盘面同步波动。上周五美元指数回落，带动现货白银大幅收涨，黄金、铂金同步走高，钯金小幅收跌。白银ETF持仓小幅减持，Ag(T+D)呈现空付多格局。美国4月非农就业大幅超预期，消费者信心走低、通胀预期降温；美伊谈判陷入僵局，地缘局势持续扰动市场。白银周线收出长下影大阳线，探底后强势反弹，短期多空博弈加剧，技术面偏震荡回升，可关注关键支撑与压力点位及晚间美国成屋销售数据指引。

周四亚市早盘现货黄金于4695美元附近窄幅震荡，受美伊和谈乐观消息提振，周三金价大涨近3%，最高触及4722.59美元，现货、期金同步收高。美伊释放缓和信号，虽在核计划、霍尔木兹海峡等问题仍存分歧，但市场提前押注局势降温。美元指数走低创阶段低位，油价大幅回落，通胀担忧缓解、美联储政策预期转变，多重利好共振支撑黄金走强。后市聚焦周五非农就业数据，将影响美联储货币政策路径。同时美伊和谈仍有不确定性，核心分歧未完全化解，乐观情绪或随时反转，黄金走势需兼顾地缘进展与非农数据双重指引。