上海 SC 原油期货开盘跌 1.08%，报 457.1 元 / 桶，盘中震荡于 456-465.8 元 / 桶。外盘美油微跌、布伦特原油微涨，窄幅震荡。市场面临多重影响：沙特下调 12 月亚洲原油价，EIA 原油库存超预期增 520.2 万桶，OPEC + 增产叠加需求回落致中期供需宽松。田吉兹油田产量环比降 25%、俄港口遇袭等地缘因素影响有限，机构警示年内油价下行风险，同时认为本周下跌动能趋缓。

周一全球市场涨跌分化，美股中纳指涨 0.46% 逼近纪录高位，道指跌 0.48%，亚马逊、英伟达等 AI 相关股领涨，Meta 续跌。欧股涨跌不一，德国 DAX30 涨 0.74%。原油价格窄幅震荡，12 月 WTI 原油期货微涨 0.11% 收 61.05 美元 / 桶，1 月布伦特原油微跌 0.19% 收 64.89 美元 / 桶，市场权衡供应过剩与 OPEC + 下季度暂停增产计划。加密货币遭重挫，比特币一小时跌 3000 美元，24 小时内超 12 亿美元头寸平仓，多头占比超九成。Bloomberg 美元指数连涨四天，现货黄金收报 4002.62 美元波动不大。

周三，大宗商品市场呈现分化格局。原油价格反弹，结束三连跌，主要得益于美国原油库存大幅减少690万桶（创9月初以来最大降幅）以及市场对西方加强制裁俄罗斯原油生产的担忧。WTI 结算价报每桶60.48美元。基本金属方面，伦敦铜价强劲上涨，创下每吨11,200美元的历史新高，主要受矿山供应受挫和贸易错配的推动。然而，黄金的涨势受到限制。尽管美联储如预期降息25个基点，但主席鲍威尔明确表示12月降息“远非定局” 的鹰派表态，推高了债券收益率和美元，导致黄金回吐早先涨幅，收窄至3,959.92美元附近。市场短期内或在3,920 - 4,020美元区间盘整筑底。

近期国际原油市场修复，布伦特原油突破 66 美元，WTI 原油接近 62 美元。本轮反弹主要受两大因素推动：一是贸易担忧缓和改善需求预期，美国关税计划短期退场信号带动风险资产回暖；二是美国对俄油制裁引发供应扰动，亚洲大国与印度减少俄油采购后，市场转向替代供应，缓解了此前的供给宽松担忧。不过市场仍面临库存偏高、OPEC + 产量上升、终端需求恢复慢等制约，中期油价处于情绪敏感区间，涨幅易受顶部抛压限制。

10 月 22 日（北京时间）市场多品种波动。现货黄金交投于 4115 美元 / 盎司附近，周二大跌超 5% 创五年最大单日跌幅，因美国停摆将结束、贸易协议达成预期致投资者获利了结。美原油交投于 57.58 美元 / 桶，周二美油、布油期货均涨 0.5%，从五个月低点反弹，美国低库存抵消部分供应过剩压力。美股涨跌不一，道指涨 0.47%，纳指跌 0.16%，通用汽车等企业财报亮眼，但标普 500 估值高企或限制风险偏好。日元跌至一周低点，美元指数升至六日高点，欧元、英镑兑美元下跌。

周五早盘国际油价小幅回落，布伦特原油、美 WTI 原油分别跌 0.13%、0.12%，周度累计下跌约 3%。下跌主因包括 IEA 预警 2026 年全球能源供应过剩，美俄拟会晤讨论结束乌克兰冲突缓解供应担忧，EIA 数据显示美国原油库存超预期增加 350 万桶且日产量创 1363.6 万桶新高。技术面看，WTI 原油处弱势整理，空头动能占优。

周二（北京时间10月14日）亚市早盘，现货黄金交投于4114.42美元/盎司附近，金价周一再度刷新历史新高至4116.87美元/盎司附近，受贸易关系再度紧张和美国降息预期的影响；美原油交投于59.65美元/桶附近，油价周一上涨，因贸易紧张局势有所缓和。

周五（10月10日）亚市早盘时段，现货黄金在3990美元/盎司附近震荡。前一交易日，黄金结束了连续四日的上涨态势转为显著下跌，周五恢复了温和涨势，此前四个交易日累计涨幅已超4.5%。尽管出现短期下跌，但看涨倾向仍在市场中占据主导，这主要得益于全球主要央行利率下行，其次也受到市场信心趋势的支撑。只要这些影响因素持续存在，黄金或将继续获得稳定的买盘支撑。

周一盘初，布伦特原油期货下跌0.90%，报每桶69.50美元，美国西德克萨斯中质原油下跌0.99%，至每桶65.07美元，几乎回吐上周五的涨幅。上周两大原油基准价格合计上涨逾4%，为自6月以来最大单周涨幅。 “持续的产量增加预期正在压制涨势，但短期紧张的供需格局使得油价仍处于僵持状态。”

周四（北京时间9月25日）亚市早盘，现货黄金交投于3740.71美元/盎司附近，金价周三因美元走强而回落，投资者静待本周晚些时候将公布的经济数据，以寻找有关美联储政策路径的进一步线索；美原油交投于64.71美元/桶附近，油价周三攀升近2%，触及七周最高，美国上周原油库存意外下降，加之伊拉克、委内瑞拉和俄罗斯出口遇阻，市场对供应趋紧的担忧加剧。