6月2日工业品期货市场整体偏强运行。有色金属高位震荡，沪铜主力偏强运行；能化板块受原油大涨提振集体走强，沪锡涨超2%；黑色系成本支撑仍存但需求走弱。

钢材市场近期呈现成本支撑与需求走弱并存的格局。随着煤矿安监趋严叠加生产安全月到来，成本端支撑力度增强，但钢材需求阶段性转弱，短期盘面或以震荡运行为主。

国际原油市场近期在地缘政治与供需基本面之间反复博弈。美伊谈判进程反复无常令油价剧烈波动，而OPEC+产量政策、全球需求前景等因素也在持续影响市场走向。本文对当前原油市场核心逻辑进行深度解析。

受美伊局势反复影响，周四原油行情大起大落，早盘大涨、夜盘快速跳水，内外盘油价涨跌分化。美伊军事摩擦与谈判传闻交织，双方对停火备忘录说法不一，霍尔木兹海峡管控未放松。油市观望情绪浓厚，原油月差结构走弱。业内认为本周末是重要时间节点，地缘消息极易引发行情异动，叠加全球供应偏紧现状，油价后续走势充满不确定性，交易需做好风险防范。

5 月 28 日凌晨美股三大指数集体收涨并创下历史新高。美伊停火相关消息反复，伊朗通航表态遭白宫否认，但油价仍大跌超 5%。存储芯片龙头美光科技延续涨势，在前日大涨后再收高，AI 赛道热度持续升温。当前市场情绪向好，叠加财报表现强劲，推动美股本月频频刷新纪录。不过投行观点出现分歧，花旗认为美股后续上涨空间有限，高盛则上调指数年末目标，继续看好后市表现。

5月27日凌晨，受美伊和谈乐观预期、科技股走强提振，美股纳指、标普500指数周二双双创下历史新高，道指小幅收跌。特朗普称伊美停战谈判进展顺利，但美方仍实施自卫打击，地缘局势仍存变数。油市走势分化，WTI原油收跌近3%，布伦特原油上涨3%。前期油价回落利好股市，美股近期连涨势头强劲。同时通胀压力持续，市场对美联储7月加息预期升至13%，降息预期有所降温。

5月25日美国阵亡将士纪念日假期，美伊和谈预期升温，全球市场大幅波动。双方在停火、开放霍尔木兹海峡等议题取得进展，但核计划与制裁问题仍存分歧。受地缘缓和影响，国际油价暴跌超5%，通胀及美联储加息预期降温，美元走弱，金银强势反弹，全球股市普涨。技术面黄金、白银多空博弈激烈，关键支撑与阻力明确。后市重点关注美国PCE通胀数据及美联储官员讲话，以此判断贵金属后续走势。

上周五受能源通胀担忧、加息预期升温影响，美元走强，现货白银、黄金、铂金、钯金全线收跌。白银周线冲高回落收长脚十字星，多空博弈激烈。SLV白银ETF持仓小幅增持，Ag(T+D)延期补偿费空付多，多头情绪有所回暖。本周一亚盘，美元指数回落，现货白银、白银TD、沪银主力同步走高。美伊协议谈判尚未敲定，双方核心诉求存在分歧，地缘局势进展成为影响银价关键因素，短期白银迎来反弹修复窗口。

美国时间周四，受美伊谈判有望取得进展、国际油价下行提振，美股三大股指小幅收涨，道指领涨；美国宣布投入20亿美元扶持九家量子计算企业，IBM获10亿拨款，股价大涨12.4%。欧洲三大股指涨跌不一，欧盟下调今年GDP增长预期。大宗商品方面，国际油价显著下跌，黄金、白银期货价格小幅上涨。业内指出，量子计算尚处早期，相关投资回报周期较长。

美国上周EIA原油总库存暴跌1780万桶，商业库存连降四周，原油出口创历史新高，数据本利多油价，一度收窄跌幅。但特朗普称美伊谈判进入最终阶段，叠加部分油轮重返霍尔木兹海峡，市场避险情绪快速消退，地缘风险溢价大幅回落。WTI原油盘中大跌近6.9%，布伦特跌超7.2%，创近两周最大单日跌幅。当前油市交易逻辑已被中东局势主导，供应担忧随冲突缓和预期快速降温。