12 月 29 日晚间贵金属市场剧烈反转，白银盘中首破 80 美元后暴跌超 10%，创 2021 年来最大单日跌幅，黄金大跌 4.5% 失守 4329 美元。此番回调源于芝商所上调金属合约保证金，叠加价格创高后投机资金获利了结。沪银主力合约跟跌近 7%，铂金、钯金期货跌幅超 14%。机构认为白银供应短缺的核心基本面未变，长期仍偏乐观。

周一亚洲早盘，WTI 原油价格小幅走高至 57.10 美元 / 桶附近，亚洲国家财政刺激稳增长带来的需求回暖预期为油价提供支撑，俄乌谈判不确定性也短期托底油价。但油价上行受限，全球供应过剩担忧持续，OPEC + 小幅增产加剧供给压力。技术面看，WTI 处于低位震荡，中期空头趋势未改，短线反弹力度有限。当前多空交织，油价或围绕 57 美元震荡，方向需等待 API 库存数据及地缘局势实质性进展指引。

当地时间周三，币安BTC/USD1交易对突发异常波动，比特币短时从8.76万美元闪崩70%至2.41万美元后迅速反弹，分析称系流动性不足等引发，非底层趋势信号。当前比特币走势低迷，全年跌超7%，与美股圣诞反弹、黄金逼近4500美元历史高位的强势形成鲜明反差。圣诞假期期间，加密市场流动性收缩，比特币及以太坊ETF再现资金外流，全网24小时合约爆仓1.36亿美元，凸显相关投资风险。

12 月 24 日美盘时段，现货黄金触及 4526.15 美元历史新高后小幅回落，或形成看跌收盘反转顶部形态，但因圣诞节临近，更多是投资者获利了结与平仓，非趋势实质性转变，需后续交易日确认。当前黄金涨势受避险需求、美联储明年宽松预期、投机买盘及各国央行购金支撑，年内涨幅超 70% 创近 45 年最佳。美联储官员表态分歧，美元指数低位回升，短期需关注反转形态确认，基本面支撑下多头基调暂未改变。

2025 年接近尾声，供应预期变动主导原油市场，WTI 原油收盘有望跌破 60 美元，创 2021 年以来低位。年内油价先受欧佩克 + 减产支撑向好，后因美国增产、欧佩克 + 后续扩产及中东地缘冲突缓和转弱；年底俄乌和平协议推进加剧供应过剩担忧。当前技术面呈持续下行趋势，RSI、MACD 均印证看空情绪。展望 2026 年，供应增加叠加需求复苏乏力，油价或持续承压，面临抛售压力。

亚市早盘现货黄金站稳4457美元/盎司附近，贵金属受地缘紧张及美联储降息预期推动集体走强，黄金、白银双双创历史新高，白银年内涨幅超136%，铂金、钯金同步冲高。同时，地缘风险支撑国际油价上行，美原油结算价涨2.6%至58.01美元/桶。美股三大股指全面收高，科技股与周期板块领涨，市场看好“圣诞老人上涨行情”。此外，日元受口头干预信号回弹，美元指数走弱，市场聚焦本周GDP等经济数据。

现货黄金收盘微涨，此前一周累计上涨0.89%，年涨幅达65%。同期白银创历史新高，年涨幅132%，金银价差扩大推动资金回流黄金。铂金、钯金亦强势上扬，贵金属板块联动为黄金提供支撑。机构预计低利率、货币贬值等因素将推动黄金2026年上半年触及4400美元新高，后续需关注美国三季度GDP数据。

12 月 19 日亚市早盘，现货黄金交投于 4336 美元 / 盎司附近，周四因美国 11 月 CPI 同比涨 2.7% 低于预期削弱通胀对冲属性小幅下跌，失业率上升则限制跌幅；现货白银创新高后回落，铂金、钯金走强。美原油交投于 56 美元 / 桶附近，周四小幅收高，市场权衡俄乌和谈、美国对俄能源制裁预期及委内瑞拉出口封锁带来的供应端风险。美股周四全线上涨，科技股领涨；汇市美元兑日元等走软，欧元、英镑小幅波动，市场关注后续 PCE 数据及多国央行动向。

年末多重利好推动黄金强劲上扬，12月17日现货黄金盘中触及4348.70美元/盎司，收报4338美元/盎司附近，涨幅近1%。美国疲软就业数据强化美联储降息预期，美委地缘紧张局势升级进一步提振避险需求。白银同步创66.88美元历史新高，年内涨幅达129%。市场聚焦特朗普讲话、美国CPI数据及多国央行决议，关注贵金属后续走势。

12 月 16 日现货黄金高位震荡，盘中下探 4272 美元后反弹至 4335 美元，最终收平于 4302 美元。美国 11 月非农就业增长超预期，但失业率升至 4.6% 的四年高位，强化美联储降息预期，推动美元跌至两月低点，利好黄金。俄乌冲突局势反复提供避险支撑，叠加美国经济数据疲软，黄金对冲价值凸显。市场聚焦即将公布的 CPI、PCE 数据及美联储动向，中长期看涨情绪浓厚。